28일자 이베스트투자증권의 메가스터디 교육보고서입니다.
제목은 “대한민국 대표 교육기업”입니다.
투자의견은 매수(유지), 목표주가는 9만원(이하)이다.
보고서를 작성한 정홍식 연구원은 “메가스터디 에듀케이션은 국내 사교육 시장과 함께 안정적인 성장세를 보이고 있으며 이러한 추세는 올해도 이어질 것으로 예상된다”고 말했다.
학령인구 감소(-0.9% yoy)에도 불구하고 1인당 교육비 지출(11.8% yoy).”
올해 사업 부문별 전망에 대해선 “초·중학교는 12.9% 성장할 것으로 예상된다”며 “메가스터디 교육은 성장 잠재력이 가장 높은 분야인 만큼 안정적인 성장세를 유지할 것으로 기대한다”고 말했다.
올해도 성장세”라고 말했다.
정 연구원은 “특히 초등교육 보급률이 급격히 높아지면서 시장이 확대되고 있다.
또 “2분기 영유아 론칭으로 상당한 광고비 지출 가능성이 있다”고 말했다.
고교 부문에 대해서는 “올해 10.6% 성장할 것”이라며 “온라인 부문에서는 시장점유율 상승으로 현금흐름 역할을 하고 ARPU(등록금 ).수수료) 인상”이라고 말했다.
오프라인 부문에 대해서는 “양지기숙학교의 정원확충과 안성기숙학교 개교에 따른 학생수 증가가 올해 실적에 기여할 것으로 기대된다”고 말했다.
다만 목표주가는 하향 조정하며 “보수적 관점에서 실적 변화를 반영한 것”이라며 “초등부 경쟁력 강화를 위한 마케팅비 증액 계획, 하반기 유아사업 신규 진출 등을 반영한 것”이라고 설명했다.
올해의.”
※ 보고서를 읽은 후
ROE가 지속적으로 20% 이상인 회사의 기대 P/E 비율이 6.5배라는 것은 놀라운 일입니다.
게다가 매력적인 배당까지 있어 현재 주가가 매우 매력적이다.
다만 마케팅 비용 증가로 실적 기대치는 낮아졌다는 점은 주목할 만하다.
메가스터디 교육이 시장에서 주목받지 못하는 이유다.
또한 최근 주가가 모멘텀을 얻지 못하고 있는 만큼 교육업계에 대한 의문도 제기된다.
회사가 안정적으로 돈을 벌고 있고 주가가 싸기 때문에 “시간과의 싸움”이라고 생각합니다.
장기적으로 투자할 수 있는 공짜 펀드로 투자하는 것이 합리적인 주식이라고 생각합니다.
※ 이 글은 스포츠를 추천하기 위한 글이 아닙니다.
보고서를 보다 쉽게 읽고 내용을 쉽게 전달할 수 있도록 작성하는 글입니다.
또한 이 글의 목적은 보고서를 읽는 동안 내 생각을 정리하면서 “생각할 여러 가지”를 제공하는 것입니다.
모든 투자에 대한 책임은 본인에게 있고 남을 탓하면 인생이 피곤해지고 투자가 제대로 되지 않습니다.
오히려 도움이 되는 방식으로 이 글을 사용하시길 바랍니다.